根据《每日体育报》的报道，体育媒体The Athletic分析了巴萨2025/26赛季的财务状况，显示出俱乐部面临的复杂经济挑战。尽管上赛季的收入达到了10.205亿欧元，成为全球第二家突破此数字的足球俱乐部，巴萨依然在税后报告中显示出1780万欧元的亏损。

特别值得注意的是，俱乐部的债务情况。截至2026年6月30日，巴萨的总金融债务已达18.403亿欧元，相比前一财政年度14.505亿欧元，短短一年间增长了约27%。未来这一数字可能还会持续攀升，因俱乐部在财年结束后新增了1.05亿欧元的十年期债务，预计将在2026/27赛季突破20亿欧元。

其中，超过12亿欧元的债务与Espai Barça项目相关，该基础设施投资旨在通过新诺坎普球场的收入来回收成本。巴萨预测，项目完成后每赛季将带来约2.5亿欧元的额外收入。然而，工程延期和融资压力开始显现，仅在上个财年，巴萨就支付了超过9000万欧元的利息。此外，项目预算显示，完成该工程还需额外融资约3亿欧元，未来俱乐部面临多笔大额到期债务，如2026/27赛季约1.49亿欧元，2027/28赛季约3.46亿欧元，以及2029/30赛季约3.66亿欧元。 球友会

以安东尼-戈登的转会为例，巴萨在资金流转上面临压力，原需向纽卡斯尔联支付资金的首期款2230万欧元，最终靠银行贷款解决，但因举债交易使得成本上升。虽然巴萨解释称这种操作属于正常的现金流管理，但明显受项目延期影响。

短期内，巴萨在2026/27赛季的到期承诺高达9.05亿欧元，而流动资产仅为5.29亿欧元，这形成了3.76亿欧元的负营运资本。工资成本同样上升，上赛季工资支出达5.737亿欧元，比前一赛季增长12%。预算显示，2026/27赛季的薪资总额将达到6.489亿欧元，再次刷新纪录。

好消息是，巴萨的商业收入已上升至5.641亿欧元，商品授权收入为1.895亿欧元。同时，逐渐恢复的诺坎普球场也开始带回部分收入，尤其是VIP区域的收益。The Athletic认为，虽然巴萨不至于面临崩溃，但确实处于财务脆弱的状态。尽管年收入超过10亿欧元，俱乐部仍在赤字中，且债务即将逼近20亿欧元。 球友会

因此，巴萨的经济前景在很大程度上将取决于三大因素：尽快完成Espai Barça项目、提升新诺坎普的收益以及对到期债务的再融资。这一情况形成了一个经济悖论：巴萨虽然从未有如此高的收入，但要在欧洲豪门中保持竞争力，也面临前所未有的债务管理挑战。