近日，OpenAI和Anthropic等领先的人工智能公司开始探讨减缓前沿模型的研发速度，这一变化可能首先影响到芯片及AI供应链相关股票。根据彭博社的报道，市场分析人士预计，芯片制造商及其他AI相关企业的股票可能会在9月14日星期一面临抛售压力。投资者正在重新审视，如果这些公司减缓最先进模型的开发，这将对GPU、数据中心及其他AI基础设施的需求及盈利预期产生何种影响。

市场对此的担忧已有所反应，比如SK海力士相关合约在交易平台Hyperliquid上出现下滑。截至新加坡时间9月13日下午2点，跌幅约为2.5%。这波市场焦虑源于AI行业近日达成的“降速”共识。Anthropic的首席执行官达里奥·阿莫代在9月12日发文，呼吁AI行业主动放慢最先进模型能力的提升速度，给安全、对齐和风险评估留下更多时间，而OpenAI首席执行官山姆·阿尔特曼随后也表达了对这一提议的支持，承诺采取独立第三方评估机制。埃隆·马斯克对此回应称：“达里奥说得对。”

随着多位AI公司的高管表态，市场开始重新审视支撑AI股票高估值的重要假设，即最先进模型将持续快速升级，进而推动对GPU、服务器、电力及数据中心的投资。彭博社指出，芯片企业及AI供应链相关股票可能会在接下来的交易中首先受到抛售压力。尤其是高估值科技股，受到的影响可能更明显，因为其估值不仅依赖于AI需求的增长，也与模型能力加速提升的预期密切相关。 球友会

今年以来，市场对AI基础设施投资是否能实现充分的利润回报的担忧加剧。数据显示，纳斯达克100指数自6月以来回落超过4%，美国芯片股指数同期下跌约14%，而亚洲科技股跌幅接近8%。相较之下，标普500指数和MSCI全球股票指数同期仍小幅上涨约0.6%。不过，部分投资者认为，即使周一出现抛售，也只是短期反应，而AI整体市场不会就此结束。Allspring Global Investments的投资组合经理加里·谭表示，虽然这一转变可能会给AI股票带来一些短期压力，但长期的投资逻辑不会被破坏。

目前，AI仍处于发展的初期阶段，其他企业或许并不愿意在竞争激烈的环境下主动放缓模型能力的发展。Global X Management的投资策略师比利·梁认为，几位AI CEO同意降低模型能力提升的速度，并不会显著改变芯片、电力及基础设施领域的资金投入。相反，如果模型能力提升速度稍微放缓，而AI商业化和应用持续增长，企业将获得更多时间来消化现有建设的算力基础设施，并实现之前的大规模资本投入的商业回报。Saxo Markets的首席投资策略师查鲁·查纳纳也认为，市场情绪受到的影响不会持续太久，已经进入建设阶段的数据中心项目不会因研发节奏放缓而立即终止，多种设备公司受到的影响可能相对有限，而更严格的安全措施或将刺激网络安全及AI监控工具的投资增长。